공매도 금지 시행과 2차 전지 주식 종목에 대한 논쟁

공매도 금지 시행과 2차 전지 주식 종목에 대한 논쟁                                 

최근 금융 시장에서는 개인 투자자를 중심으로 2차 전지 주식의 공매도를 금지해야 한다는 요구가 커지고 있습니다. 이러한 공매도 금지 요구는 다가오는 선거를 앞두고 정치적 고려에 의해 촉발되었지만, 금융 업계에서는 외국인 투자 감소 등 잠재적인 부정적 결과에 대해 우려를 표명하고 있습니다. 이 글에서는 최근 급증하고 있는 공매도 전쟁과 공매도 금지가 미칠 영향에 대해 살펴보며 주식 시장의 흥미로운 역학 관계에 대해 알아보고자 합니다.

 

 

 

 

2차 전지 주식의 공매도 전쟁

업계 소식통에 따르면 개인 투자자들은 에코프로와 같은 회사를 포함한 2차 전지 주식에서 외국인 투자자들을 상대로 '공매도 전쟁'을 벌이고 있다고 합니다. 연초 5400억 원 정도였던 에코프로의 공매도 잔액은 지난 5월 1조 원을 돌파한 뒤 계속 증가해 7월 중순에는 1조 3753억 원에 달했다. 이처럼 공매도가 급격히 증가한 것은 급격한 주가 상승으로 인해 주가가 고평가 됐다는 우려 때문이었습니다.

 

"개미 투자자"로 불리는 열성적인 개인 투자자들은 "공매도와의 전쟁"을 선포하고 "공매도 압박"으로 알려진 전투에서 외국인 투자자들을 밀어내는 데 성공했습니다. 그 결과 에코프로의 주가는 연초 11만 원에서 최고 1,539,000원까지 치솟으며 큰 폭으로 상승했습니다.

 

 

 

 

2차 전지 주식을 노리는 공매도 세력

올 봄 2차 전지 관련 종목이 급등하자 금융권에서는 홍콩과 싱가포르의 헤지펀드 매니저들이 한국 2차 전지 주식을 공매도하고 있다는 소문이 돌았습니다. 하지만 주가 급등으로 공매도 투자자들이 큰 손실을 입자, 공매도 포지션에서 해지한 것으로 알려졌습니다. 이후 에코프로의 공매도가 주가 급락으로 이어지자 공매도 금지에 대한 대중의 요구가 거세졌습니다.

 

 

 

 

공매도 증가와 시장 영향

10월 코스피와 코스닥 시장의 공매도 비율(전체 주식 거래대금 대비 공매도 거래대금 비중)은 각각 6.70%, 3.49%로 최근 1년 중 가장 높은 수준을 기록했습니다. 특히 평소 1~2% 수준인 코스닥 시장의 공매도 비율은 지난 한 달간 시장 약세 기간 동안 급증했습니다.

 

금융감독원이 HSBC, BNP파리바 등 글로벌 투자은행의 장기 불법 공매도를 적발했다는 소식은 개인 투자자들의 분노를 더욱 부추겼다. 이는 당국이 공매도를 실수나 착오가 아닌 고의적이고 불법적인 행위로 간주한 첫 사례였습니다.

 

 

 

 

개인 투자자의 요구

개인 투자자를 대표하는 한국주식투자자협회(KASI)는 공매도 규제를 위한 구체적인 요구사항을 제시했습니다. 공매도 반환 기간을 90일로 표준화하고, 담보 비율을 130%로 통일하며, 장기 불법 공매도를 적발할 수 있는 시스템을 구축하고, 공매도 금지 대상을 시장조성자까지 확대하는 등의 요구사항이 포함되었습니다.

 

 

 

 

정부 대응 공매도 전면 금지 시행에 우려 사항

개인 투자자들의 요구에 따라 여당과 정부는 내년 상반기(2023년 11월 6일~2024년 6월말)까지 공매도 전면 금지를 시행하기로 합의했습니다. 그러나 금융업계에서는 이번 조치가 충분한 협의 없이 이뤄져 한국 주식시장의 국제적 신인도에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려를 표하고 있다.

 

한 대형 증권사 고위 관계자는 "공매도는 외국인과 기관투자자들이 다양한 형태의 거래를 하기 위해 사용하는 수단이다. 이를 제한하면 상당한 반발이 있을 수 있다. 단기적으로는 매도 압력이 줄어드는 효과가 있을 수 있지만 장기적으로는 시장 효율성과 외국인 투자를 저해할 수 있다"라고 우려했습니다.

 

 

 

 

MSCI 지수와 외국인 투자

특히 우려되는 것은 외국인 투자에 미칠 잠재적 영향인데, 이는 한국을 MSCI 신흥시장 지수에 편입시키려는 정부의 노력과 상반되는 것입니다. 지난 6월 발표된 2023년 MSCI 시장 분류 결과에서 한국은 18개 항목 중 6개 항목에서 "개선 필요" 평가를 받았는데, 그중 "공매도" 항목은 "문제없음"이 아닌 "개선 필요" 또는 "잠재적 개선 가능"으로 평가되었습니다.

 

분석가들은 올해 공매도가 금지된 종목에서 발생한 주가 조작 사건에서 알 수 있듯이 공매도 금지가 외국인 투자에 영향을 미칠 뿐만 아니라 가격 발견 기능에도 지장을 줄 수 있다고 보고 있습니다.

 

공매도 규제와 시장 효율성은 2월에 발간한 보고서에서 2020년 공매도 전면 금지 조치의 효과를 분석했습니다. 연구 결과 시장 효율성이 감소하고 변동성이 증가했으며 시장 거래량이 위축된 것으로 나타났습니다. 연구진은 금융시장에서 효과적인 수단인 공매도를 금지하는 것은 신중하게 접근해야 한다고 강조했습니다.

 

 

 

 

결론

2차 전지 주식 공매도 금지는 개인 투자자에게는 승리처럼 보일 수 있지만, 금융 업계와 전문가들 사이에서는 우려의 목소리가 커지고 있습니다. 단기적인 이점이 있을 수 있지만, 시장 효율성 및 외국인 투자 감소 등 장기적인 결과를 무시해서는 안 됩니다. 공매도 규제와 활기차고 효율적인 시장 유지 사이에서 균형을 맞추는 것은 정부와 금융 업계 모두에게 여전히 어려운 과제입니다.

 

 

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